Investitionen an den Finanzmärkten sind naturgemäß mit einer Vielzahl von Risiken verbunden, von denen jedes seine eigenen Merkmale und Auswirkungen hat. Diese Risiken zu verstehen ist entscheidend, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen und ein Portfolio effektiv zu verwalten. Hier sind die wichtigsten Arten von Anlagerisiken:

Marktrisiko

Dies ist das Risiko, dass Anlagen aufgrund wirtschaftlicher Entwicklungen oder anderer Ereignisse, die den gesamten Markt betreffen, an Wert verlieren. Das Marktrisiko wird auch als systematisches Risiko bezeichnet und lässt sich nicht durch Diversifizierung ausschalten. Es umfasst das Aktienrisiko, das Zinsrisiko und das Währungsrisiko.

Stell dir vor, du hast in den Aktienmarkt investiert und Aktien eines großen Technologieunternehmens gekauft. Alles läuft gut, und der Aktienkurs steigt stetig an. Doch plötzlich kommt es zu einem erheblichen wirtschaftlichen Abschwung oder einem globalen Ereignis, wie einer Finanzkrise oder einer Pandemie. Infolgedessen kommt es auf dem gesamten Aktienmarkt zu einem starken Rückgang, auch bei den Aktien des Technologieunternehmens, in das du investiert hast.

Auch wenn das Unternehmen selbst noch gut abschneidet, haben die allgemeinen Marktbedingungen zu einem erheblichen Rückgang des Aktienkurses geführt. Dies ist ein Beispiel für ein Marktrisiko, bei dem der Wert deiner Anlage durch Ereignisse beeinflusst wird, die den Gesamtmarkt und nicht die spezifische Leistung des Unternehmens betreffen.

Das Marktrisiko entzieht sich oft der Kontrolle des einzelnen Anlegers. Deshalb ist es wichtig, seine Anlagen zu diversifizieren und sich über globale Wirtschaftstrends und -ereignisse zu informieren.

Kreditrisiko

Das Kreditrisiko, auch als Ausfallrisiko bezeichnet, bezieht sich auf die Möglichkeit, dass ein Kreditnehmer (z. B. Privatpersonen, Unternehmen und Regierungen) seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt. Das Kreditrisiko ist für Anleger in Anleihen oder anderen Schuldtiteln ein großes Problem.

Stelle dir vor, du entscheidest dich als Kleinanleger für die Investition in Unternehmensanleihen eines Unternehmens. Du fühlst dich von diesen Anleihen angezogen, weil sie im Vergleich zu Staatsanleihen höhere Zinssätze bieten. Es besteht jedoch das Risiko, dass das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät und nicht in der Lage ist, den Kapitalbetrag (deinen investierten Betrag) oder die Zinsen für die Anleihen zurückzuzahlen. Dies wird als Kreditrisiko bezeichnet. Während der Finanzkrise 2008 hatten beispielsweise viele Unternehmen Schwierigkeiten, ihren Verpflichtungen nachzukommen, und einige fielen sogar mit ihren Anleihen aus, was zu erheblichen Verlusten für Anleger führte, die diese Anleihen hielten.

Um dieses Risiko zu mindern, schauen Anleger oft auf die Kreditratings von Agenturen wie Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) und Fitch. Diese Ratings geben einen Hinweis auf die Kreditwürdigkeit des Unternehmens und die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls. Eine Anleihe mit einem Rating von AAA gilt beispielsweise als sehr sicher, während eine Anleihe mit einem Rating von BBB oder niedriger als risikoreicher angesehen wird.

Indem du diese Ratings und die finanzielle Gesundheit der emittierenden Gesellschaft im Auge behältst, kannst du das Kreditrisiko besser steuern.

Liquiditätsrisiko

Stelle dir vor, Sie besitzt ein seltenes, wertvolles Gemälde im Wert von 10.000 €. Du hast es als Investition gekauft, in der Hoffnung, dass sein Wert im Laufe der Zeit steigen würde. Du benötigst jedoch dringend Geld und beschließt, das Gemälde zu verkaufen. Das Problem ist, dass es nicht einfach ist, schnell einen Käufer zu finden, der bereit ist, den vollen Wert von 10.000 € zu zahlen. Möglicherweise musst du dich mit einem niedrigeren Preis, z. B. 7.000 €, zufrieden geben, um das Bild schneller zu verkaufen. Diese Situation veranschaulicht das Liquiditätsrisiko – das Risiko, dass Sie Ihre Investition nicht ohne weiteres in Bargeld umwandeln können, ohne an Wert zu verlieren.

Auf den Finanzmärkten ist dieses Risiko auch bei bestimmten Anlagen wie Immobilien, weniger gehandelten Aktien oder bestimmten Anleihen gegeben. Diese Anlagen lassen sich unter Umständen nicht so schnell verkaufen, ohne einen niedrigeren Preis zu akzeptieren, insbesondere in Zeiten eines Marktabschwungs, wenn weniger Käufer zur Verfügung stehen.

Für Kleinanleger ist es wichtig, sich des Liquiditätsrisikos bewusst zu sein und es bei der Auswahl der Anlagen zu berücksichtigen. Ein ausgewogenes Portfolio mit einer Mischung aus hochliquiden Vermögenswerten (wie Bargeld oder hoch gehandelte Aktien) und weniger liquiden Vermögenswerten kann helfen, dieses Risiko zu steuern.

Inflationsrisiko

Auch als Kaufkraftrisiko bekannt, ist dies das Risiko, dass der Wert der Rendite einer Anlage durch die Inflation zunichte gemacht wird. Stellen dir beispielsweise vor, du hastf 10 € und kannst heute mit diesem Geld 10 Bonbons kaufen, weil jedes Bonbon 1 € kostet. Aber was ist, wenn der Preis eines Bonbons im nächsten Jahr auf 1,10 € ansteigt? Dann kannst du mit deinen 10 € nur noch etwa 9 Bonbons kaufen.

Das Inflationsrisiko ist vor allem bei festverzinslichen Anlagen wie Anleihen, deren Erträge fest sind und nicht mit der Inflation steigen, und bei Bargeldbeständen relevant.

Währungsrisiko

Dies ist das Risiko, aufgrund von Wechselkursschwankungen Geld zu verlieren. Internationale Anlagen sind diesem Risiko ausgesetzt. Wenn der Wert der ausländischen Währung sinkt, sinkt auch der Wert Ihrer Anlage.

Stell dir nun vor, du bist ein Kleinanleger in Deutschland und beschließt, in ein amerikanisches Unternehmen zu investieren, indem du dessen Aktien kaufst. Du verwendest Euro (EUR) zum Kauf von US-Dollar (USD), um die Investition zu tätigen. Zum Zeitpunkt deiner Investition beträgt der Wechselkurs 1 EUR = 1,10 USD. Du investiert 10.000 €, womit du 11.000 $ für den Kauf von Aktien erhälst.

Angenommen, nach einem Jahr ist der Wert der Aktien des US-Unternehmens um 10 % gestiegen, so dass deine Investition jetzt 12.100 $ wert ist. Im gleichen Zeitraum ändert sich jedoch der Wechselkurs auf 1 EUR = 1,20 USD, da der Wert des USD gegenüber dem EUR gesunken ist.

Um deine 12.100 USD wieder in Euro umzurechnen, dividieren Sie nun durch den neuen Wechselkurs:

Wert in EUR =(12, 100)/1,20≈10, 083 EUR

Auch wenn deine Investition in die Aktien des US-Unternehmens gestiegen ist, bedeutet die Abwertung des USD, dass du bei der Rückumrechnung in Euro nur etwa 10.083 € erhältst. Das bedeutet, dass dein Gewinn viel geringer ist als erwartet, was zeigt, wie sich das Währungsrisiko auf deine Rendite auswirken kann.

Zinsrisiko

Dies ist das Risiko, dass sich Änderungen der Zinssätze auf den Wert einer Anlage auswirken. Wenn die Zinssätze fallen, steigt der Wert bestehender Anleihen in der Regel an. Wenn die Zinssätze jedoch steigen, sinkt der Wert bestehender Anleihen in der Regel, weil neue Anleihen mit höheren Zinssätzen ausgegeben werden, wodurch die älteren, niedriger verzinsten Anleihen weniger attraktiv werden. Das Zinsrisiko ist für Anleiheinvestoren am wichtigsten.

Wer beeinflusst den Zinssatz?

• Zentralbanken: Zentralbanken, wie die Europäische Zentralbank (EZB) oder die Federal Reserve in den Vereinigten Staaten, spielen eine entscheidende Rolle bei der Festlegung der Leitzinsen. Sie passen diese Sätze an, um die Inflation zu kontrollieren, das Wirtschaftswachstum zu steuern und die Währung zu stabilisieren. Eine Anhebung der Zinssätze kann beispielsweise dazu beitragen, eine überhitzte Wirtschaft abzukühlen und die Inflation zu bekämpfen, während eine Senkung der Zinssätze die Kreditaufnahme und die Ausgaben während einer Konjunkturabschwächung anregen kann.
• Marktkräfte: Angebot und Nachfrage auf den Finanzmärkten wirken sich ebenfalls auf die Zinssätze aus. Wenn viele Menschen Geld leihen wollen oder wenn es viele Kredite gibt, können die Zinsen steigen. Umgekehrt können die Zinssätze sinken, wenn weniger Kredite aufgenommen oder mehr Geld verliehen wird.
• Regierungspolitiken: Entscheidungen der Regierung über Ausgaben und Steuern können die Zinssätze indirekt beeinflussen. Wenn eine Regierung zum Beispiel ein Haushaltsdefizit hat, kann sie mehr Kredite aufnehmen, was die Zinssätze in die Höhe treiben kann.
• Weltwirtschaftliche Bedingungen: Internationale wirtschaftliche Ereignisse und Trends können die inländischen Zinssätze beeinflussen. So können beispielsweise globale Finanzkrisen oder Veränderungen des Anlegervertrauens zu Änderungen der Zinssätze führen, da die Zentralbanken und Regierungen auf die sich verändernde Situation reagieren.
  
  

Als Anleger musst du daher nicht nur die Entwicklung deiner Anlagen im Auge behalten, sondern auch die allgemeine Marktdynamik, die Politik und die Trends.